Los aumentos de las tasas de interés que afectan a los titulares de hipotecas pueden deberse a datos de inflación erróneos, y un destacado economista internacional acusó al Banco de la Reserva de Australia de malinterpretar la verdadera causa de los aumentos de precios.
El economista laboral canadiense Jim Stanford dijo que las condiciones económicas de Australia no justificaban nuevas subidas de tipos, argumentando que el Banco de la Reserva estaba repitiendo errores cometidos durante la primera ola de inflación pospandémica al depender demasiado de tipos de interés más altos.
Durante el aumento inicial de la inflación pospandémica, el RBA ignoró en gran medida el papel del aumento de las ganancias corporativas, dijo el señor Stanford.
“Las empresas de sectores concentrados o estratégicos como la energía, la alimentación, la construcción, la logística y algunas manufacturas han aprovechado las interrupciones del suministro durante los confinamientos para obtener beneficios sin precedentes y manifiestamente injustos”.
Las ganancias corporativas han aumentado a una proporción récord de la economía, alcanzando más del 30 por ciento del PIB, dijo.
‘En lugar de tomar medidas para limitar la inflación impulsada por las ganancias, los responsables políticos del Gobierno y del RBA castigaron a las víctimas con 13 subidas de tipos.
El enfoque arbitrario y ciego a las clases sociales seguido por el RBA en el período pospandemia ha causado un daño significativo al bienestar de los trabajadores, los hogares y las finanzas públicas.
“Aunque el RBA se ha embarcado en otro ciclo de ajuste, el daño aún no se ha reparado”.
El economista laboral canadiense Jim Stanford dijo que el Banco de la Reserva había malinterpretado el aumento de la inflación en Australia, advirtiendo que los aumentos de las tasas de interés estaban castigando a los titulares de hipotecas por presiones de precios impulsadas por la escasez de oferta en lugar de por un sobrecalentamiento de la economía.
Sostuvo que millones de australianos que enfrentan altos pagos de hipotecas se habían visto afectados por aumentos de tasas basados en datos de inflación engañosos, no en un mayor gasto o crecimiento salarial.
La inflación aumentó al 3,8 por ciento en diciembre de 2025, lo que llevó al RBA a aumentar la tasa de efectivo al 3,85 por ciento en febrero, una de las tasas de política más altas en las principales economías avanzadas.
Pero Stanford dijo que el banco central había reaccionado demasiado rápido a lo que describió como un aumento engañoso impulsado más por los costos de los viajes de vacaciones estacionales que por presiones inflacionarias más amplias.
La economía de Australia se expandió sólo un dos por ciento el año pasado, el crecimiento del empleo se desaceleró al uno por ciento y el desempleo aumentó a más del cuatro por ciento, condiciones que no respaldaron las afirmaciones de que la economía estaba “demasiado caliente”, dijo.
El economista dijo que el RBA dio demasiada importancia al nuevo índice de inflación mensual de la Oficina Australiana de Estadísticas, que se introdujo hace meses.
La medida subió a 3,8 por ciento desde 3,4 por ciento en diciembre, pero Stanford dijo que los datos eran demasiado volátiles y no tenían suficiente profundidad histórica para un ajuste estacional confiable.
De las 87 categorías de gastos del ABS, sólo dos, viajes de vacaciones nacionales e internacionales, representaron el 97 por ciento del aumento mensual total, dijo.
Los precios de las vacaciones nacionales aumentaron un ocho por ciento en un solo mes, mientras que los costos de los viajes internacionales aumentaron un 24 por ciento durante el verano.
El RBA está repitiendo los errores de política pospandemia, acusando a las ganancias corporativas y las limitaciones de oferta, no a los trabajadores, de ser los verdaderos impulsores de la inflación.
‘Esos precios reflejan la demanda máxima durante la temporada de viajes de vacaciones de diciembre; “Definitivamente volverán después del verano”, afirmó.
Sin ese aumento, la inflación calculada por Stanford habría aumentado sólo un 0,003 por ciento durante el mes y la inflación anual habría caído a un 2,8 por ciento sin que pareciera acelerarse.
“Se trata de una base sorprendentemente estrecha y frágil que perjudicará a la economía nacional con nuevas subidas de tipos”, afirmó.
“El hecho de que toda la economía australiana esté siendo castigada ahora por un aumento temporal del gasto en vacaciones es extraño y exasperante”.
Stanford desestimó las afirmaciones hechas a menudo por grupos empresariales y comentaristas conservadores de que los aumentos salariales o el gasto público están alimentando la inflación.
Los salarios reales están un cuatro por ciento por debajo de los niveles previos a la pandemia, dijo, después de décadas de fuertes caídas en el nivel de vida de los trabajadores.
Sostuvo que “es matemáticamente imposible culpar a los salarios por la aceleración de la inflación”.
También rechazó las afirmaciones de que el gasto público estaba calentando la economía, diciendo que el consumo público estaba creciendo aproximadamente al mismo ritmo que el gasto de los hogares, mientras que la inversión privada se estaba expandiendo rápidamente.
El economista Jim Stanford dice que a medida que aumentan las tasas de interés, los costos de electricidad, alimentos y vivienda aumentan debido a problemas estructurales de suministro que los mayores costos de endeudamiento no pueden resolver.
En cambio, Stanford dice que los precios que aumentan más rápidamente están vinculados a restricciones de oferta que en gran medida no se ven afectadas por los aumentos de las tasas de interés.
Los principales ejemplos de presiones inflacionarias incluyen la electricidad, los alimentos, el cuidado de los niños y la vivienda, que la política monetaria no afecta.
Los precios de la electricidad fueron el componente de más rápido crecimiento del índice de precios al consumidor el año pasado, con un aumento del 21,5 por ciento.
Stanford dijo que la rápida expansión de la energía solar y eólica de bajo costo ha provocado que los costos de la electricidad aumenten a pesar de la caída de los costos de generación.
“Las tasas de interés más altas no tendrán un impacto predecible en los precios de la electricidad. En lugar de disimular el fracaso de la electricidad comercializada con subsidios gubernamentales, el gobierno debería repensar todo el modelo y proporcionar a los consumidores australianos electricidad generada públicamente al costo”, dijo.
Los precios de los alimentos son otro factor importante de la inflación, afirmó, mientras que los altos costos de endeudamiento no se ven afectados en gran medida.
“La gente tiene que comer independientemente de la macroeconomía”, dijo Stanford.
Atribuyó el aumento de los costos de los alimentos a las perturbaciones climáticas, las presiones de la oferta global y la dinámica del comercio internacional, señalando el aumento de los precios globales de productos como el café, el chocolate y la carne vacuna debido a las condiciones climáticas extremas y la escasez de oferta en el extranjero.
El tesorero Jim Chalmers (en la foto) rechaza las afirmaciones de que el alto gasto público en Australia esté alimentando la inflación.
El gasto de los hogares, que representa alrededor del 21 por ciento del gasto de los hogares, también jugó un papel importante en la inflación, aumentando un 5,5 por ciento en el año hasta diciembre y contribuyendo con casi un tercio del crecimiento general del IPC.
‘El fracaso del modelo de vivienda comercializado y altamente asequible de Australia es una causa clave de la crisis de asequibilidad de la vivienda.
‘Las tasas de interés más altas no solucionarán el problema y pueden empeorarlo: los precios de las propiedades de reventa caen cuando los tipos de interés suben, el crecimiento de la oferta de viviendas nuevas se ve enfriado por los mayores costos de los intereses, empeorando la crisis de oferta.
“Los controles sobre los alquileres y la especulación inmobiliaria y la ampliación de la oferta de viviendas no de mercado deberían ser fundamentales para abordar la inflación impulsada por la vivienda”.
Stanford dijo que la inflación podría abordarse de manera más efectiva controlando los precios de servicios esenciales como el cuidado de niños y la electricidad, frenando la especulación inmobiliaria y de alquileres y aumentando la competencia en industrias concentradas como las de comestibles y las aerolíneas.
“Las medidas para abordar las ganancias indebidas en sectores estratégicos o concentrados deberían ser un elemento central de cualquier futura estrategia antiinflacionaria”.
Sostiene que Australia necesita una negociación colectiva más sólida para que los salarios aumenten de manera constante y predecible, en lugar de depender del alto desempleo para limitar el crecimiento salarial.
“La necesidad de una visión alternativa bien definida de la política macroeconómica nunca ha sido más clara”, afirmó.
