Una enredada red de acuerdos genera temores de una burbuja de IA en Silicon Valley

En el DevDay de OpenAI Esta semana, el jefe de OpenAI, Sam Altman, hizo algo que los jefes tecnológicos estadounidenses rara vez hacen en estos días: de hecho, respondió las preguntas de los periodistas.

“Sé que es emocionante escribir una historia sobre burbujas”, me dijo Altman mientras estaba sentado alrededor de sus principales lugartenientes. “De hecho, creo que muchas partes de la IA están en efervescencia en este momento”.

En Silicon Valley, el debate sobre si las empresas de IA están sobrevaloradas ha adquirido nueva urgencia.

Los escépticos se preguntan en privado (y algunos ahora en público) si el rápido aumento del valor de las empresas de tecnología de IA es, al menos en parte, resultado de lo que llaman “ingeniería financiera”.

En otras palabras, se teme que estas empresas estén sobrevaloradas.

Altman dijo que cree que los inversionistas tomarán algunas malas decisiones y que las nuevas empresas locas se irán con dinero loco.

Pero con OpenAI, me dijo, “algo realmente está sucediendo aquí”.

No todo el mundo puede convencerse.

En los últimos días, el Banco de Inglaterra, el Fondo Monetario Internacional y la IA han advertido sobre burbujas. El jefe de JPMorgan, Jamie Dimon, le dijo a la BBC “El nivel de incertidumbre debe ser alto en la mente de muchas personas”.

Y aquí, en lo que a menudo se considera la capital tecnológica del mundo, las preocupaciones van en aumento.

En una mesa redonda en el Museo de Historia de la Computación de Silicon Valley esta semana, el fundador de AI, Jerry Kaplan, dijo a una audiencia abarrotada que vivió cuatro burbujas.

Compara la cantidad de dinero que hay ahora sobre la mesa con el boom de las puntocom. Todavía hay mucho que perder.

“Cuando (la burbuja) explote, será realmente malo, no sólo para la gente en IA”, dijo.

“Arrastra al resto de la economía hacia abajo”.

Aún así, Anat Admati, profesora de la Escuela de Graduados en Negocios de Stanford que ha creado una buena cantidad de emprendedores tecnológicos, dice que si bien hay mucho esfuerzo para modelar cuando estamos en una burbuja, puede ser un ejercicio inútil.

“Es muy difícil cronometrar la burbuja”, me dijo el profesor Admati. “Y realmente no puedes decir que estás en uno hasta que la burbuja explota”.

Pero los datos se refieren a muchas personas.

Empresas relacionadas con la IA 80% son Ganancias espectaculares en el mercado de valores estadounidense este año, y Gartner predice Gasto global en IA Se espera que alcance los 1,5 billones de dólares antes de 2025.

OpenAI, que llevó la IA al consumo principal con ChatGPT en 2022, está en el centro del escrutinio y genera una maraña de acuerdos.

Por ejemplo, el mes pasado firmó un acuerdo de 100.000 millones de dólares con el fabricante de chips Nvidia, la empresa que cotiza en bolsa más valiosa del mundo.

Amplía la inversión que Nvidia ya tiene en la empresa de Altman, con expectativas de que OpenAI construya centros de datos impulsados ​​por los chips avanzados de Nvidia.

Luego, el lunes, OpenAI anunció planes para comprar miles de millones de dólares en equipos para desarrollar IA del rival de Nvidia, AMD, en un acuerdo que lo convertiría en uno de los mayores accionistas de AMD.

Recuerde que esta es una empresa privada. Valorado recientemente en medio billón de dólares..

Luego está el gigante tecnológico Microsoft, que ha invertido mucho y también tiene un acuerdo de 300 mil millones de dólares con el gigante de la computación en la nube Oracle OpenAI.

OpenAI El proyecto Stargate Financiado con la ayuda de Oracle y el conglomerado japonés SoftBank en Abilene, Texas, y anunciado en la Casa Blanca durante la primera semana en el cargo del presidente Donald Trump, crece cada pocos meses.

Y en cuanto a Nvidia, posee una participación en la startup de inteligencia artificial CoreWeave, que abastece a OpenAI con sus enormes necesidades de infraestructura.

Y a medida que estos acuerdos financieros cada vez más complejos se vuelven más comunes, los expertos aquí en Silicon Valley dicen que las percepciones sobre la demanda de IA se están nublando.

Algunas personas no se andan con rodeos al respecto, e incluso llaman a los acuerdos “financiamiento circular” o “financiamiento de proveedores”, donde una empresa invierte o presta a sus propios clientes para que puedan continuar realizando compras.

“Sí, los préstamos de inversión no tienen precedentes”, me dijo Altman el lunes.

Pero, dijo, “también es algo sin precedentes que las empresas aumenten sus ingresos tan rápido”.

Los ingresos de OpenAI han crecido rápidamente, pero nunca han obtenido ganancias.

Y es una muy buena señal que las personas con las que hablé mencionaran a Nortel: el fabricante canadiense de equipos de telecomunicaciones se ha endeudado mucho para ayudar a financiar acuerdos para sus clientes (y, por lo tanto, impulsar artificialmente la demanda de sus productos).

Por su parte, Jensen Huang de Nvidia defendió su acuerdo con OpenAI en CNBC el lunes, diciendo que el dinero que invirtió no requería que la empresa comprara la tecnología de su empresa.

“Pueden usarlo para hacer lo que quieran”, dijo Huang.

“No hay detalles. Nuestro objetivo principal es realmente apoyarlos y ayudarlos a crecer, y hacer crecer el ecosistema”.

El señor Kaplan dijo que estaba buscando Hay algunos indicios de que el sector de la IA (y, por tanto, la economía en general) puede estar en problemas.

Durante la efervescencia, dice, las empresas anuncian importantes iniciativas y planes de productos para los que aún no tienen capital.

Mientras tanto, los inversores minoristas claman por participar en la acción de creación de empresas.

El aumento de las acciones de AMD de esta semana puede indicar que los inversores están tratando de hacerse con una parte de la máquina de riqueza ChatGPT, y mientras todo esto sucede, se está construyendo una infraestructura física real destinada a satisfacer el apetito insaciable por un mayor desarrollo de la IA.

“Estamos creando un nuevo desastre ambiental provocado por el hombre: enormes centros de datos en lugares remotos como desiertos, corroyendo y filtrando cosas malas al medio ambiente, sin que nadie rinda cuentas, porque los constructores e inversores ya no están”, dijo Kaplan.

Pero incluso si estuviéramos en una burbuja, las inversiones de Silicon Valley no se desperdiciarán ahora.

“Lo que me reconforta es que Internet se construyó sobre las cenizas de la sobreinversión de ayer en infraestructura de telecomunicaciones”, dice Jeff Boudier, que fabrica productos en el centro comunitario de IA Hugging Face.

“Si hay una gran inversión en infraestructura para cargas de trabajo de IA, puede haber riesgos financieros asociados con eso”, dijo.

“Pero lanzará muchos productos y experiencias nuevos y fantásticos, incluidos algunos en los que ni siquiera hemos pensado hoy”.

Hay muchos creyentes en el potencial de la IA para transformar la sociedad.

esa es la pregunta El dinero para financiar las ambiciones de las empresas líderes en este campo puede agotarse.

“Nvidia parece ser el prestamista o inversor de último recurso”, dijo Richard Zark, fundador del boletín Discover Alpha.

“¿Quién tiene ahora la capacidad de invertir 100 mil millones de dólares en otra empresa?”