Un edificio de oficinas premium en el distrito financiero de San Francisco no recibió ofertas cuando salió a subasta la semana pasada, lo que contradice las afirmaciones de que el mercado inmobiliario comercial de la ciudad se ha recuperado de la pandemia.
La torre Clase A de 20 pisos y 360,000 pies cuadrados en 600 California Street está valorada en $320 millones en 2019, pero se proyecta que será de $109 millones en 2024, una caída del 66 por ciento en solo cinco años.
Hace tres años, el inquilino principal del antiguo edificio, WeWork, dejó de pagar el alquiler. Los propietarios del edificio, el brazo inversor de WeWork, WeCap y Rhone Group, no pudieron mantenerse al día con los pagos de un préstamo de 240 millones de dólares emitido por Goldman Sachs.
Un grupo de capital privado llamado Lone Star Funds intervino y compró la deuda del edificio a Goldman Sachs por 130 millones de dólares en enero.
Lone Star Funds tomó posesión del 600 de California Street mediante una ejecución hipotecaria al realizar una oferta de crédito de 216 millones de dólares por la torre.
Una oferta de crédito permite a los prestamistas utilizar un préstamo de un prestatario para comprar garantías en casos de quiebra o ejecución hipotecaria. Básicamente, el grupo de capital privado compró la deuda para poder adquirir la propiedad de la torre de oficinas con un descuento.
En la subasta de la semana pasada, otra parte tuvo una última oportunidad de comprar el edificio superando la oferta de Lone Star Funds.
Pero la oficina tiene una baja tasa de ocupación, lo que hace imposible garantizar el reembolso del enorme préstamo, lo que hace que la compra sea muy arriesgada para los posibles compradores.
No hubo postores cuando esta torre de oficinas Clase A de 20 pisos y 360,000 pies cuadrados en 600 California Street en San Francisco salió a subasta la semana pasada.
El antiguo propietario e inquilino principal del edificio era WeWork, que no pudo pagar su hipoteca ni su alquiler durante la pandemia.
Como resultado, el grupo de capital privado se hizo con el número 600 de California Street por 361 dólares el pie cuadrado.
En 2019, WeCap compró el edificio por unos 900 dólares el pie cuadrado. WeCap se creó como vehículo de inversión interno de WeWork, lo que permitió a la empresa alquilar espacio de oficina y, en cambio, poseerlo.
En el momento en que se creó WeCap, WeWork era muy rentable. Los fundadores, Adam Newman y Miguel McKelvey, convirtieron a la empresa en la startup más valiosa del país, con una valoración privada de 47.000 millones de dólares.
El modelo de negocio de la empresa de firmar contratos de arrendamiento de diez a quince años, convertir oficinas en espacios de coworking flexibles y subarrendarlos con una prima ha tenido éxito.
Pero cuando llegó la pandemia y las tasas de ocupación de oficinas se desplomaron, WeWork ya no tenía un flujo de ingresos estable y todavía estaba atrapada en contratos de arrendamiento extendidos, lo que obligó a la empresa a seguir pagando el alquiler.
WeCap también tuvo dificultades para pagar las hipotecas de las propiedades que compró, ya que los pagos de alquiler de esas oficinas vacías se desaceleraron.
En 600 California Street, la empresa enfrentó una doble crisis porque ya no podía pagar el alquiler y realizar los pagos de la hipoteca.
WeWork es el inquilino principal del edificio y ocupa 200.000 pies cuadrados, más de la mitad del espacio del edificio, por lo que los ingresos del edificio prácticamente se han agotado.
El cofundador de WeWork, Adam Newman, ayudó a que la empresa fuera enormemente rentable antes de que la pandemia derribara su exitoso modelo de negocio.
En la foto, el otro cofundador de WeWork, Miguel McKelvey. Goldman Sachs demandó a su empresa por incumplir un préstamo de 240 millones de dólares para 600 California Street.
Goldman Sachs demandó a WeCap y Rhone Group en 2023 después de que las empresas asociadas se retrasaran en los pagos de la hipoteca, y WeWork se declaró en quiebra poco después.
El corredor comercial de San Francisco, Charlie McCabe, dijo Crónica de San Francisco La ‘implosión por quiebra de WeWork en 2023 continúa resonando en San Francisco’.
Añadió que la reciente venta por ejecución hipotecaria del edificio “disipa la noción de que el mercado inmobiliario comercial local se ha recuperado por completo”.
McCabe señaló que otras cinco “propiedades comerciales en problemas” en San Francisco, que suman un total de 250.000 pies cuadrados, han cambiado de dueño este año.
El Daily Mail se ha puesto en contacto con WeWork y Lone Star Fund para solicitar comentarios.
