El presidente Trump propone una Armada estadounidense bloqueo del estrecho de Ormuz como una oportunidad para los exportadores estadounidenses de petróleo y gas. La reducción de la oferta es un mal augurio para los precios en el surtidor.
El plan de Estados Unidos para recuperar el control de esta importante vía fluvial de manos de Irán podría potencialmente privar a Irán de los aproximadamente 2 millones de barriles de petróleo que Irán sigue enviando a través del estrecho cada día, la mayor parte del cual estaba destinado a China.
Con el 20% del suministro diario mundial de petróleo y gas natural licuado ya atrapado detrás del estrecho, Japón, Corea del Sur y otros países asiáticos que dependen del Medio Oriente están buscando en otros lugares para reponer sus menguantes suministros de energía. Esto es lo que esto significa para el mercado energético estadounidense:
¿Más países recurrirán a Estados Unidos en busca de petróleo y gas debido al cuello de botella en Oriente Medio?
Sí. Este fin de semana en las redes sociales, Trump aplaudió una foto de un mapa que muestra una fila de barcos navegando hacia Estados Unidos. En otro artículo, dijo que un gran número de camiones cisterna vacíos se dirigían a Estados Unidos para cargar “el mejor y ‘más dulce’ petróleo (y gas) del mundo”.
La empresa de información comercial Kpler está rastreando 70 superpetroleros, conocidos como Very Large Crude Carriers (VLCC), que se espera lleguen a los puertos de la Costa del Golfo en abril y mayo. El año pasado, un promedio de 27 superpetroleros cargaron crudo estadounidense cada mes.
Cada barco puede transportar alrededor de 2 millones de barriles de petróleo. Estos enormes barcos transoceánicos están diseñados para viajes largos, como los de 11.700 millas náuticas entre Houston y Singapur.
¿Cuánto petróleo exporta Estados Unidos?
Las exportaciones de crudo de Estados Unidos están en camino de alcanzar un récord de 5 millones de barriles por día este mes, según Kpler, que predice que May probablemente establecerá otro récord basándose en el tráfico actual de petroleros.
Estados Unidos exportó en promedio 4 millones de barriles de crudo por día el año pasado, por debajo de su récord anterior de alrededor de 4,6 millones de febrero de 2024, según la Administración de Información Energética. Estados Unidos también envía alrededor de 3 millones de barriles de gasolina, combustible para aviones y diésel cada día.
Aunque Estados Unidos es el mayor productor de crudo del mundo, todavía importa petróleo -principalmente de Canadá y México- para refinerías diseñadas para procesar crudo más pesado. Importó 6,2 millones de barriles por día en promedio el año pasado, según la EIA.
¿Estados Unidos tiene capacidad para enviar más suministros al exterior?
La respuesta es complicada. Estados Unidos produce alrededor de 13 millones de barriles de petróleo por día, pero la mayor parte de esa oferta ya está reservada.
Las cuatro principales instalaciones exportadoras de petróleo del país, en Texas y Luisiana, tienen un pequeño margen de maniobra cada mes para llenar más camiones cisterna, pero no mucho. A diferencia del mercado de GNL, que se basa en gran medida en contratos a 20 años, los envíos de petróleo se realizan principalmente en el mercado al contado. Eso significa que el límite superior de las exportaciones de petróleo de Estados Unidos está determinado por los límites físicos de los puertos del país, que han estado operando cerca de su capacidad máxima en los últimos años.
Estados Unidos está trabajando para aumentar su capacidad exportadora. Enbridge está ampliando su terminal de Ingleside en el sur de Texas para almacenar 2,5 millones de barriles adicionales de crudo. El puerto de Corpus Christi, el principal centro de exportación de petróleo del país, completó una expansión de $625 millones el año pasado para profundizar y ampliar su canal de envío.
Acaba de entrar en funcionamiento una nueva terminal que enfría y exporta GNL en la costa del Golfo. La planta Golden Pass, propiedad conjunta de Exxon Mobil y QatarEnergy, producirá en última instancia aproximadamente 18 millones de toneladas métricas por año de los tan necesarios suministros de GNL. Cheniere Energy, otro exportador de gas, dijo que planea posponer el mantenimiento de algunas de sus unidades para producir más suministros.
Otros proyectos han enfrentado obstáculos regulatorios y comerciales. Durante la primera administración Trump, Phillips 66, Enterprise Product Partners y otras empresas propusieron construir terminales gigantes de exportación de crudo en aguas profundas frente a la costa del Golfo para llenar los camiones cisterna más rápidamente. En algunos casos, surgieron impugnaciones de autorización. En otros, los compradores no se presentaron en gran número.
¿Qué significa esto para la economía estadounidense?
En resumen, los precios de los surtidores están llamados a seguir aumentando si Estados Unidos exporta más petróleo y gas y agota sus inventarios.
El promedio nacional por un galón de gasolina regular era de 4,13 dólares el lunes, 3 centavos menos que la semana pasada pero 1,15 dólares más desde el inicio de la guerra, según la AAA. El anuncio de Trump del bloqueo del fin de semana provocó una nueva subida de los precios del petróleo: el crudo estadounidense subió el lunes un 2,6% hasta 99,08 dólares por barril.
El aumento de las exportaciones aún no se corresponde con un aumento de la producción de petróleo estadounidense. De hecho, los productores de esquisto se muestran reacios a agregar nuevas plataformas porque no están convencidos de que el aumento de los precios sea sostenible. Esto significa que se espera que las existencias de petróleo y otros productos derivados del petróleo disminuyan, lo que provocará que los precios sigan subiendo.
Los productores de energía están luchando por comprender hasta qué punto pueden subir los precios antes de que los compradores comiencen a recortar, un fenómeno llamado destrucción de la demanda. Un aumento sostenido de los precios de la energía podría desencadenar una recesión que también afectaría la demanda. La demanda de gasolina en Estados Unidos ya cayó la semana pasada en unos 100.000 barriles por día, o un 1,4 por ciento, respecto a la semana anterior, según datos de la EIA.
“Esto podría ser una victoria para los exportadores estadounidenses que cobran tarifas por cargar barcos y para los comerciantes que podrían ganar dinero vendiendo petróleo”, dijo Andy Lipow, presidente de Lipow Oil Associates en Houston. “Pero no creo que el consumidor sienta que esto es una victoria para ellos frente al aumento de los precios”.
Escriba a Collin Eaton a collin.eaton@wsj.com y a Benoît Morenne a benoit.morenne@wsj.com
