Los principales prestamistas ajustaron significativamente sus pronósticos tras la publicación de cifras inesperadas de inflación, lo que indica un cambio en las expectativas de política monetaria. Los propietarios de viviendas que esperaban una serie de recortes de las tasas de interés por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA) ahora se enfrentan a una realidad aleccionadora: los analistas sugieren que un aumento de las tasas para 2026 no está fuera de lo posible.
Los últimos datos de la Oficina de Estadísticas de Australia, publicados el miércoles, revelaron que la inflación anual aumentó al 3 por ciento, superando las expectativas. El aumento, atribuido en gran medida al aumento de los precios de la electricidad, reavivó las presiones de costos en la economía y apagó las esperanzas de un posible recorte de tarifas el día de la Copa de Melbourne la próxima semana.
El Commonwealth Bank ha indicado que no espera nuevos recortes de tipos en el futuro próximo, mientras que Westpac está revisando sus expectativas. David Robertson, economista jefe de Bendigo Bank, destacó que las posibilidades de un recorte de tipos en 2025 se han esfumado. Mientras tanto, NAB ha ajustado sus previsiones para el próximo recorte a mayo, mientras que ANZ prevé provisionalmente un recorte en febrero.
Graham Cooke, gerente de Insights de Finder.com.au, notó un cambio en el sentimiento entre los economistas encuestados, con un optimismo sobre un recorte de tasas en 2025 menguando debido a las presiones inflacionarias y diversas incertidumbres globales, incluidas las tensiones geopolíticas y las políticas arancelarias cambiantes.
Sally Tyndall, directora de análisis de datos de Canstar, se hizo eco de estos sentimientos y señaló que la alta tasa de inflación ha eliminado efectivamente la posibilidad de nuevos recortes de las tasas de efectivo en 2025 y posiblemente incluso en el actual ciclo de política monetaria.
Tanto el Commonwealth Bank como Westpac también han reducido sus previsiones anteriores de recortes de tipos, mientras que NAB y ANZ ahora miran hacia mediados de principios de 2026 para posibles recortes.
Andrew Wilson, economista inmobiliario, describió las perspectivas actuales de la política de tipos de efectivo como “turbias”. Señaló factores que complican la situación, como el fin de los subsidios gubernamentales al combustible y la fluctuación de los precios mundiales del petróleo, y advirtió que el RBA podría retirar uno de sus recortes anteriores si la inflación se mantuviera estable.
Russell Chesler, jefe de inversiones y mercados de capitales de VanEck, destacó que los recientes datos de inflación han cambiado las percepciones del mercado, que anteriormente indicaban una gran probabilidad de recortes de tipos. Ahora, los analistas predicen que el próximo posible recorte podría no materializarse hasta mayo del próximo año.
Los precios de la electricidad aumentaron un 9 por ciento en el último trimestre y un 23,6 por ciento interanual, debido principalmente al fin de los subsidios gubernamentales y a las revisiones de precios. Si bien se espera un alivio temporal de los subsidios al combustible en el trimestre de diciembre, los expertos advierten que las medidas pueden no abordar eficazmente los problemas subyacentes, especialmente porque Australia importa el 90 por ciento de sus necesidades de petróleo.
Históricamente, los ciclos de recortes de tasas de interés han variado significativamente en duración. De 2011 a 2022 hubo una brecha de once años entre aumentos, pero el ciclo que comenzó en 2009 duró solo un año. Normalmente, las fases de recorte de tipos a lo largo de los últimos 30 años han durado entre dos y cinco años.
Robertson dijo que las cifras de inflación habían hecho mella en las esperanzas de un recorte de tipos el día de la Copa, reduciendo su probabilidad a una entre doce después de haberlo considerado previamente como una posibilidad. Con la tasa de efectivo oficial del RBA actualmente en 3,6 por ciento, las crecientes tasas de inflación sugieren que las tasas pueden permanecer estables por un período de tiempo más largo.
Mi economista del mercado inmobiliario, Andrew Wilson, dijo que un aumento inesperado de la inflación básica complicaría la capacidad del RBA para recortar las tasas este año, a pesar de un modesto aumento del desempleo. Las expectativas para el próximo recorte se han pospuesto hasta febrero de 2026.
El Instituto de Bienes Raíces de Australia (REIA) ha expresado su preocupación de que el aumento de la inflación haya frustrado las esperanzas de cualquier recorte inmediato de las tasas y subraye lo mucho que está en juego para los titulares de hipotecas. La presidenta de REIA, Leanne Pilkington, enfatizó la importancia de la estabilidad en los entornos económicos para respaldar la inversión, la construcción y la oferta de viviendas sostenibles, y señaló que la próxima decisión del RBA tiene implicaciones significativas tanto para la confianza del mercado como para la asequibilidad.
Dado que las bajas tasas de interés habían impulsado anteriormente la demanda en el mercado inmobiliario, los accionistas ahora están esperando el próximo movimiento del RBA mientras continúa desarrollándose un panorama económico incierto.
