Los últimos resultados de las Big Tech han enviado un mensaje claro a Wall Street: la inteligencia artificial sigue siendo el campo de batalla decisivo. En Alphabet (Google), Amazon, Microsoft, Meta (Facebook) y Qualcomm, los informes trimestrales revelaron un enfoque en el crecimiento de la nube, la monetización de la IA y la disciplina del gasto de capital.
Conclusiones clave de los informes de resultados de Google, Microsoft, Meta, Amazon y Qualcomm
Lo que dice el informe de resultados de Alphabet
Alphabet emergió como uno de los mayores ganadores del trimestre después de registrar un crecimiento notable tanto en publicidad como en la nube. La compañía reportó ingresos en el primer trimestre de 109.900 millones de dólares, un aumento interanual del 22%, mientras que sus ganancias aumentaron un 81% a 62.600 millones de dólares. Google Cloud se convirtió en un punto focal después de que los ingresos aumentaran un 63 % a 20 mil millones de dólares, superando con creces a muchos competidores y solidificando la posición de Alphabet como uno de los mayores beneficiarios de la IA.
El director ejecutivo, Sundar Pichai, dijo que las inversiones de Alphabet en IA “informan todos los aspectos del negocio”.
Ese desempeño ayudó a impulsar un repunte de las acciones de más del 6% en las operaciones fuera de horario, ya que los inversores recompensaron tanto la monetización como la escala.
Amazon supera a AWS
Las ganancias de Amazon fueron sólidas, pero la respuesta de Wall Street fue más mesurada. Los ingresos de AWS se dispararon un 28% a 37.600 millones de dólares, superando las expectativas y señalando una demanda continua de IA en las empresas. La empresa también se ha beneficiado de crecientes asociaciones con OpenAI y Anthropic, fortaleciendo a AWS como actor central en la infraestructura de IA.
“La importante reaceleración del crecimiento de las ventas de AWS es notable”, afirmó Jesse Cohen, analista senior de Investing.com, y añadió que los clientes de Amazon están “adoptando plenamente nuevas cargas de trabajo, particularmente en el espacio de la IA”.
Aún así, las acciones cayeron después de que Amazon proyectó un rango de ganancias operativas más amplio de lo esperado y los inversores compararon desfavorablemente el crecimiento de AWS con la expansión aún más rápida de Google Cloud.
Las inversiones trimestrales de Amazon de 44.200 millones de dólares (y un plan de gasto anual más amplio de 200.000 millones de dólares) también subrayaron cuánto está apostando la empresa por la infraestructura de IA a largo plazo.
Informe de ganancias de Microsoft
El informe de Microsoft destacó una creciente preocupación de los inversores: ¿Es Azure lo suficientemente potente y Copilot está escalando lo suficientemente rápido?
Azure creció un 39%, apenas mejor que las expectativas de los analistas, mientras que Microsoft reportó 20 millones de usuarios pagos de Copilot, frente a los 15 millones del trimestre anterior. El director ejecutivo Satya Nadella dijo que el negocio de inteligencia artificial de Microsoft superó los 37 mil millones de dólares en ingresos anuales.
Aún así, los mercados parecieron decepcionados ya que el crecimiento de Azure no fue decisivo, mientras que las inversiones fueron menores de lo esperado, lo que generó preocupaciones de que Microsoft todavía enfrenta cuellos de botella en infraestructura.
El metagasto sacude a los inversores
Meta demostró una vez más un sólido desempeño comercial, pero las enormes ambiciones de gasto en IA de la compañía dominaron la reacción del mercado. Los ingresos aumentaron a 56.300 millones de dólares, superando las previsiones, mientras que las ganancias netas aumentaron, gracias en parte a los beneficios fiscales. Sin embargo, Meta elevó su pronóstico de gasto de capital para todo el año a 145 mil millones de dólares.
Ese aumento en el gasto, impulsado por los costos de los centros de datos y los precios de los chips, provocó una caída del inventario fuera de horario de casi el 6%.
Qualcomm informa la parte inferior del teléfono inteligente
Qualcomm ofreció uno de los informes más matizados. Su pronóstico superó las estimaciones de Wall Street, pero el optimismo del director ejecutivo Cristiano Amon sobre los teléfonos inteligentes y la diversificación hacia los centros de datos tranquilizó a los inversores.
“Ahora podemos llamar al fondo”, dijo Amon.
Ese comentario, junto con las oportunidades de crecimiento en procesadores, chips de inferencia de IA y ASIC, ayudó a que las acciones subieran un 10% a pesar de las previsiones más débiles a corto plazo.
El mensaje de Qualcomm fue simple: la debilidad de los teléfonos inteligentes podría ser temporal y las ganancias futuras podrían provenir cada vez más de la infraestructura automotriz y de la nube.
La mayor conclusión del mercado: el gasto en IA por sí solo ya no es suficiente
Este ciclo de ganancias reforzó un cambio crítico en el mercado. Durante el año pasado, los inversores han recompensado en gran medida a las grandes empresas tecnológicas por su simple y agresivo gasto en IA. Esta dinámica está cambiando.
Hoy en día, los mercados exigen respuestas a preguntas más difíciles:
¿Qué empresas están monetizando la IA más rápidamente?
¿Qué empresas gastan demasiado sin ver resultados a corto plazo?
¿Qué proveedores de nube están ganando cuota de mercado?
¿Cuán sostenibles son los márgenes en un contexto de inversión histórico?
Ganadores y señales de advertencia
Mayores ganadores aparentes:
Alfabeto (aceleración en la nube + anuncios)
Amazon (la fortaleza de AWS, pero con problemas de márgenes)
Qualcomm (optimismo de teléfonos inteligentes + diversificación)
Reacciones más cautelosas:
Microsoft (bueno, pero no lo suficientemente dominante)
Meta (problemas de gastos masivos)
(Con contribuciones de Reuters y Bloomberg)
